Cryptocurrencies: 1752 / Markets: 12044
Market Cap: $ 281 212 669 252 / 24h Vol: $ 11 057 470 778 / BTC Dominance: 45.19%

Ежемесячный анализ рынка криптовалют и ICO (январь 2018 года)

Информация на 04.02.2018 г.[i]

Авторы исследования:

В исследовании представлены данные по динамике изменений на криптовалютном рынке и на рынке ICO за 2017-2018 гг. Основной акцент сделан на анализе изменений, произошедших в январе 2018 года, в том числе, за прошедшую неделю (29.01-04.02.2018 г.).

1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц, квартал). Динамика рынка

1.1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц)

Табл. 1.1. Динамика капитализации крипторынка и основных криптовалют с 01.12.2017 г. по 04.02.2018 г.*

С начала 2018 года колебания капитализации на крипторынке составили около 485 млрд долларов США (рис. 1). Капитализация менее чем за месяц снизилась с максимального показателя 835,5 млрд долларов США (07.01.2018 г.) до 348 млрд долларов США (02.02.2018 г.).

Таким образом, капитализация имеет тенденцию к снижению уже четвертую неделю подряд, а Smith + Crown Index за это время, в свою очередь, снизился до 22 262. Доля на рынке четырех и восьми крупнейших криптовалют на 04.02.2018 г. (00:00 UTC) составляла 68,4% и 76,4% соответственно, доля биткоина снизилась до 34,6% (см. табл. 1.1).

На прошедшей неделе (29.01-04.02.2018 г.) капитализация крипторынка постепенно снижалась с 600 до 350-450 млрд долларов США, что привело к снижению курса практически всех криптовалют и активов, входящих в топ-100, кроме Revain, DigixDAO, Pillar, Tether (см. рис.3).

Рост и падение курсов криптовалют за прошедшую неделю (29.01-04.02.2018 г.)

Даже в течение одного дня колебания курсов отдельных криптовалют могут составлять от -50% до +50%, поэтому при анализе динамики курсов криптовалют целесообразно использовать их усреднённые значения за сутки на различных криптобиржах.

Ниже рассмотрены топ-10 криптовалют, у которых за прошедшую неделю произошли наиболее существенные изменения курса (рис. 2-3). При этом учтены только те монеты и токены, которые входят в сотню лидеров по рыночной капитализации (по данным coinmarketcap.com).

В табл. 1.2-1.3 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на изменения курсов отдельных криптовалют. В табл. 1.4 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на крипторынок в целом.

Снижение курсов большинства криптовалют за прошедшую неделю в пределах от -10% до -15% вполне объяснимо и связано с общим трендом крипторынка.

Табл. 1.2. Причины или события, которые могли привести к снижению курса криптовалюты за прошедшую неделю

За прошедшую неделю рост курса произошел только у трех (не считая Tether) монет и токенов, входящих в топ-100 криптовалют по размеру капитализации (рис. 3, табл. 1.3).

Табл. 1.3. Причины или события, которые могли привести к росту курса криптовалюты за прошедшую неделю

За прошедшую неделю количество криптовалют с капитализацией более 1 млрд долларов США снизилось с 36 до 26, при этом курс ни одной из них не увеличился.

В табл. 1.4 представлены события, произошедшие 29.01-04.02.2018 г. и повлиявшие на курс доминирующих криптовалют и на крипторынок в целом, с указанием характера и степени их влияния.

Табл. 1.4. Ключевые события недели, повлиявшие на курс криптовалют 29.01-04.02.2018 г.

Для анализа активности торгов на криптобирже рассчитывается индекс ZAK-n Crypto (см. Глоссарий). Значения индексов ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto представлены в табл. 1.1, 1.5.а, 1.5.б. Так, 02.01.2018 г. объемы торгов (Volume 24h) по четырем доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple) превысили 40 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.а). Значение индекса ZAK-4 Crypto составило 8,1%, что говорит об очень высокой ликвидности и динамичности рынка доминирующих криптовалют. В период коррекции крипторынка (17.01.2018 г. и 02.02.2018 г.) значение индекса составило 9,7% и 7,6% соответственно, т.е. оборот криптовалют за сутки достигал практически 10% от общей рыночной капитализации.

Табл. 1.5.а. Ежедневный расчет индекса ZAK-4 Crypto (c 01.01.2018 г. по 04.02.2018 г.)

Объемы торгов за 24 часа (Volume 24h) по восьми доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple, Litecoin, Stellar, NEO, Cardano) на конец прошедшей недели составили 14,2 млрд долларов США (табл. 1.5.б), т.е. 4,1% от их рыночной капитализации. Более подробно индексы ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto рассмотрены в табл. 1.5.а и 1.5.б.

Табл. 1.5.б. Ежедневный расчет индекса ZAK-8 Crypto (продолжение табл. 1.5.а)

Таким образом, в январе 2018 года изменения курсов криптовалют происходили в диапазоне от -50% до +92% даже среди лидеров по размеру капитализации (рис. 4). Очевидно, произошло перераспределение предпочтений участников рынка, стремящихся к созданию оптимального портфеля.

После продолжительного роста всего крипторынка на протяжении 2017 года большинство криптовалют и активов подверглись серьезной коррекции в январе-начале февраля. Большинство популярных монет и токенов значительно упали в цене до уровня, наблюдавшегося в начале декабря. Многие эксперты предрекали данную коррекцию, так как она случается после каждого скачка рынка. Движение цены Биткоина обычно является сигналом для участников рынка, и после резких взлетов нередко случаются коррекции в среднем на 30-50%, которые влекут за собой коррекцию цены и всех остальных альткоинов.

Данная гипотеза подтверждается графиками, приведенным на https://coinmarketcap.com/, где видно, что, начиная с ноября, криптовалюты и токены показывали значительный рост, а капитализация рынка выросла c $200 миллиардов в начале ноября 2017 года до $800 миллиардов в начале января 2018 года. Основными причинами начала коррекции рынка послужили падение цены биткоина на фоне завершающихся фьючерсных контрактов, в которых

крупным игрокам было выгодно, чтобы цена биткоина была ниже, чем в момент открытия контракта, а также негативные новости с южнокорейского рынка, где ужесточилось регулирование криптоиндустрии, и, наконец, полный запрет криптоиндустрии в Индии.

Однако, как видно из таблицы, приведенной выше, четыре криптовалюты/токена – Ethereum, EOS, NEO, Stellar – не подверглись такой значительной коррекции. Это может быть связано с тем, что их жизненный цикл несколько отстает от цикла биткоина. Данные криптоактивы являются прямыми конкурентами, и их цена во многом коррелирует друг с другом и, в частности, с лидером сектора Ethereum. В то же время на графиках видно, что Ethereum отстает от Bitcoin, и его циклы роста и падения начинаются, как правило, несколько позже.

В табл. 1.6 представлен перечень событий, информация о которых появилась на прошедшей неделе и которые могут повлиять как на курс отдельных криптовалют, так и на рынок в целом.

Табл. 1.6. События, которые могут повлиять на курс криптовалют в будущем

1.2. Динамика рынка

Еженедельная динамика рынка криптовалют и активов с 01.10.2017 г. по 04.02.2018 г. представлена в виде диаграмм (Рис. 1.1-1.5)*.

Табл. 1.7. Условные обозначения и характеристики диаграмм

На рис. 1.1 представлена диаграмма еженедельного изменения рынка криптовалют с 01.10.2017 г. по 04.02.2018 г. За этот период рыночная капитализация выросла со 146,9 до 442,8 млрд долларов США, а по отношению к началу 2017 года рост составил 2 402%. За первую неделю января 2018 года рыночная капитализация впервые превысила 800 млрд долларов США, но за последние четыре недели (08.01-04.02.2018 г.) она снизилась с 822,5 до 442,8 млрд долларов США (по состоянию на 04.02.2018 г., по усредненным значениям coinmarketcap.com), т.е. практически в 2 раза.

Несмотря на существенный рост рыночной капитализации криптовалют за третий квартал 2017 года и за год в целом, рынок подвержен резким колебаниям. Наибольший рост в четвертом квартале 2017 г. составил около 200 млрд долларов США, или 54%, за неделю 17-24.12.2017 г. За первую неделю января рыночная капитализация увеличилась примерно на 250 млрд долларов США, или 44%, но в прошедшие четыре недели наблюдалось снижение примерно на 100, 130, 20 и 136 млрд долларов США соответственно (с учетом усредненных данных за сутки, см. рис. 1.2).

Общее количество видов криптовалют и криптоактивов на бирже с начала октября выросло с 1 091 до 1 482. За прошедшую неделю их количество увеличилось на 8, с 1 474 до 1 482. При этом за прошедшие четыре недели средняя капитализация криптовалют и криптоактивов снизилась с 607 до 298,8 млн долларов США.

Рынок снижается уже четыре недели подряд. Строить прогнозы относительно трендов достаточно сложно, учитывая высокую чувствительность крипторынка к новостям и событиям, происходящим в этой технологичной и динамичной сфере. Рынок не ограничивается территорией одной страны, поэтому на капитализацию влияют события, происходящие во всем мире.

За 2017 год крипторынок смог привлечь к себе внимание крупных институциональных структур, что вызвало появление механизмов, связанных с регулированием криптоиндустрии в различных странах. Множество правил, направленных на идентификацию, налогообложение, централизацию, ограничения по функционированию, запреты, проверки приводят к частичному снижению децентрализации, увеличению затрат и, соответственно, к коррекции капитализации.

Неопределенность и ожидания – факторы, которые могут привести как к резким падениям курсов, так и к последующему бурному росту. Текущий 2018 год будет годом регулирования обращения криптовалют и формирования связанного с ними правового поля, что в то же время поможет снизить риски, увеличить гарантии и внедрить более четкие юридические нормы, в том числе, в отношении ответственности всех институтов и участников крипторынка.

2. Общий анализ рынка ICO (за неделю, месяц)

2.1. Краткий обзор рынка, новости за неделю

2.2. Укрупненные показатели динамики и эффективности рынка прошедших (завершившихся, Сompleted) ICO

Для оценки динамики и эффективности рынка успешно завершившихся и/или вышедших на биржу ICO предлагается набор инструментов (см. табл. 2.1).

Табл. 2.1. Инструменты оценки эффективности рынка успешно завершившихся и/или вышедших на биржу ICO

Табл. 2.2. Укрупненные показатели динамики и эффективности рынка прошедших (завершившихся, Completed) ICO4

Данные за 22-28.01.2018 г. скорректированы с учетом появления более полной информации по прошедшим ICO. На прошедшей неделе (29.01-04.02.2018 г.) объемы сборов по ICO составили 381,7 млн долларов США. Эта сумма складывается из результатов 19 наиболее успешных завершенных ICO, при этом наибольшая сумма сборов составила примерно 46 млн долларов США (ICO IUNGO). За первые дни февраля сумма сборов составила как минимум 240,5 млн долларов США. Более подробные данные о 19 основных ICO прошедшей недели представлены в табл. 2.5.

2.3. Укрупненные показатели для оценки рынка осуществляемых и планируемых (Active, Planned) ICO

Табл. 2.3. Укрупненные показатели для оценки рынка осуществляемых и планируемых (Active, Planned) ICO

Количество проектов, осуществляющих (Active) ICO, составляет на 04.02.2018 г. 234. На данный момент имеется информация как минимум о 137 ICO, запланированных после 04.02.2018 г., из них на следующей неделе запланировано начало проведения как минимум 23 ICO.

2.4. Количественный анализ рынка ICO

1. Количество привлеченных средств и количество ICO

Табл. 2.4. Количество привлеченных средств и количество ICO

Табл. 2.4 демонстрирует, что наибольшее количество средств по ICO было привлечено в декабре 2017 года. В этом же месяце среднее количество собранных средств (Average collected funds) на одно ICO составило 22 млн долларов США.

Данные за прошедшую неделю (29.01-04.02.2018 г.) могут быть подвергнуты корректировке, т.к. информация о сборах завершенных ICO будет уточняться.

2. Топ ICO

Табл. 2.5. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств (29.01-04.02.2018 г.)

В табл. 2.5 представлены топ-10 успешно завершенных ICO за прошедшую неделю (29.01-04.02.2018 г.). Лидером недели оказался проект IUNGO, который позиционируется как децентрализованный интернет-провайдер, объединяющий пользователей интернет по всему миру в глобальную Wi-Fi сеть на основе блокчейна Ethereum.

На рис. 2.2 представлены десять крупнейших ICO, завершившихся на прошедшей неделе.

3. Топ ICO за январь 2018 г.

Табл. 2.6. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств за январь 2018 г.

В тройку лидеров попали проекты, относящиеся к категориям Mining, Infrastructure и Network. На данный момент по показателю «Эффективность» (Token Performance) все проекты января 2018 года из топ-10 имеют значения от 0,36x до 3,66x. Одним из наиболее успешных можно считать процесс выхода на биржу ICO Elastos, т.к. именно у этого проекта отношение Current Token Price к Token Sale Price составляет 3,66x. При рассмотрении этого показателя следует учитывать сроки завершения ICO Elastos (23.01.2018 г.), т.е. рост в 3,66 раза произошел менее чем за месяц на фоне снижения общей капитализации крипторынка за этот период примерно на 20%.

За прошедшую неделю (29.01-04.02.2018 г.) успешно завершили ICO 19 проектов, каждый из которых привлек более 100 тыс. долларов США, при этом общая сумма привлеченных средств составила около 381,7 млн долларов США. За январь привлечено более 1,5 млрд долларов США. Лидером прошедшей недели стал проект IUNGO (46 млн долларов США), лидером января 2018 г. – проект Envion (100 млн долларов США). Объемы привлеченных средств по ряду ICO не достигли отметки 100 тыс. долларов США (по отдельным проектам данные уточняются).

Глоссарий

Ключевые понятияОпределение
Initial coin offering, ICO (первичное предложение монет, первичное размещение монет)Форма коллективной поддержки инновационных технологических проектов, разновидность предпродажи и привлечения новых сторонников через первичное предложение монет будущим держателям в форме основанных на блокчейне криптовалют (токенов) и криптоактивов.
Market capitalization (рыночная капитализация )Стоимость объекта, рассчитанная на основе текущей рыночной (биржевой) цены. Этот финансовый показатель используют для оценки совокупной стоимости рыночных инструментов, субъектов и рынков. [Источник: https://ru.wikipedia.org].
Cryptocurrency market capitalizationСуммарная рыночная стоимость обращающихся на рынке криптовалют.
Total cryptocurrency market capitalizationРыночная капитализация криптовалют и активов, т.е. суммарная рыночная стоимость обращающихся на рынке криптовалют и активов.
Token rewardЭффективность токена (текущая цена токена / цена токена в момент проведения ICO), т.е. вознаграждение на один доллар США, вложенный в токен.
DominanceДоля рынка, т.е. отношение капитализации криптовалюты (токена) к общей капитализации рынка. Выражается в процентах.
Token sale price

Current token price

Цена токена в момент проведения ICO.

Текущая цена токена.

Not Mineable

Монета не майнится (от англ. mining). Употребляется в отношении криптовалют (токенов), которые не имеют функции майнинга или не выпускаются в процессе майнинга.
PreminedПремайнинговая монета. Употребляется в отношении криптовалют (токенов), которые выпускаются в процессе майнинга, но определенное количество монет (токенов) было создано и распределено между определенными пользователями при запуске проекта.
The rate of market increase (in % to the beginning of the year)Темп прироста рынка (в % к началу года), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла по отношению к началу года.
The growth rate of the market (in % to the beginning of the year)Темпы роста рынка (в % к началу года), т.е. во сколько раз изменилась рыночная капитализация по отношению к началу года.
Increase in market capitalization (in USD million compared to previous period)Прирост рыночной капитализации криптовалют и активов (в млн долларов США к предыдущему периоду), т.е. на сколько млн долларов США изменилась рыночная капитализация за период.
The rate of market increase (in % compared to previous period)Темп прироста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла за период.
The market growth rate (in % compared to previous period)Темпы роста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. во сколько раз возросла рыночная капитализация по отношению к предыдущему периоду.
Number of cryptocurrencies and digital assetsКоличество криптовалют и активов. На момент формирования глоссария на рынке обращалось более 1070 видов криптовалют и активов.
Average market capitalizationСредняя рыночная капитализация, т.е. отношение рыночной капитализации всех криптовалют и активов к их количеству.
Token return Показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов, или соотношение текущей цены токена и цены продажи токена, т.е. эффективность вложения одного доллара США в токены на этапе продажи токенов, при условии их последующей продажи на криптобирже за доллары США.
ETH reward – current dollar value of $1 spent on buying tokens during the token saleАльтернативный показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов в период ICO, или отношение текущего курса ETH к его курсу на момент начала продажи токенов ICO, т.е. если бы один доллар США был вложен не в ICO, а в ETH по его курсу на момент начала продажи токенов, а затем продан по текущему курсу ETH.
BTC reward– current dollar value of $1 spent on buying tokens during the token saleАналогично предыдущему: Альтернативный показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов в период ICO, если бы один доллар США был вложен в BTC по курсу на момент начала ICO, а затем продан по текущему курсу BTC.
Token/ETH reward Отношение экономической выгоды/убытков участника рынка в связи с покупкой токенов на этапе ICO к возможности вложения в ETH. Если значение > 1, то участник рынка достиг большей эффективности вложения средств, потраченных на токены, чем если бы он вложил средства в криптовалюту ETH.
Token/BTC reward Отношение экономической выгоды/убытков участника рынка в связи с покупкой токенов на этапе ICO к возможности вложения в BTC. Если значение > 1, то участник рынка достиг большей эффективности вложения средств, потраченных на токены, чем если бы он вложил средства в криптовалюту BTC.
ZAK-n Crypto indexИндекс рассчитывается в процентах и представляет собой отношение объемов торгов (сделок) на криптовалютной бирже за сутки (Volume 24h) по n доминирующим криптовалютам к сумме их рыночной капитализации.

При расчете индекса ZAK-4 Crypto учитываются четыре доминирующие криптовалюты с наибольшей рыночной капитализацией – Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash и Ripple.

При расчете индекса ZAK-8 Crypto учитываются объемы торгов и рыночная капитализация восьми криптовалют.


[i] Оговорка об ограничении ответственности

Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем документе, рассматривается как достоверная, ICOBox не делает никаких заявлений и не предоставляет никаких гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении ее полноты или точности. Информация, представленная в настоящем документе, может включать в себя определенные утверждения, оценки и прогнозы. Такие утверждения, оценки и прогнозы отражают предположения ICOBox относительно ожидаемых тенденций, которые могут как реализоваться, так и нет. ICOBox воздерживается от каких-либо заявлений относительно точности таких утверждений, оценок или прогнозов, и фактические показатели могут существенно отличаться от тех, которые упомянуты в таких утверждениях, оценках или прогнозах.

На ожидаемые финансовые результаты могут повлиять изменения экономических и политических условий и иные будущие события, которые не поддаются прогнозу. ICOBox не дает никаких заверений или гарантий относительно реализуемости прогнозов или данных, информации и допущений, содержащихся в документе. Утверждения и оценки представляют собой наше мнение, сформированное на дату данного отчета, и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий документ составлен исключительно в информационных целях и не представляет собой предложения о продаже ценных бумаг, криптовалют или токенов, а также не содержит каких-либо рекомендаций или советов относительно инвестиций в какую-либо конкретную компанию или активы.

ICOBox не несет никакой ответственности ни за какие заявления, явные или подразумеваемые, содержащиеся в настоящем документе или исключенные из него. ICOBox является поставщиком SaaS-решений для компаний, желающих продавать свой продукт посредством продажи токенов (ICO). ICOBox сотрудничает или желает сотрудничать с компаниями, упомянутыми в его аналитических отчетах, и приобретает или желает приобретать их активы.

Источник